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生猪养殖 · 上游饲料原料 · 下游屠宰猪肉 · 政策疫情与上市公司
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2026-08-21生猪产业链日报
8月21日全国外三元生猪均价11.21元/公斤，较前日回落0.07元/公斤，本轮反弹初现止涨迹象；生猪期货主力合约同步冲高回落。二次育肥集中出栏叠加北方出栏量增加压制现货，供强需弱格局尚未根本改变。饲料端豆粕受外盘支撑偏强震荡，玉米弱稳运行。屠宰开工率维持低位，冻品去库存预期支撑后市。二季度末能繁母猪存栏3780万头，产能去化持续但向出栏端的传导仍需时日。

一、生猪价格行情

全国外三元均价
11.21 元/公斤（8/21）
▼ -0.07元/公斤
全国内三元均价
11.04 元/公斤（8/21）
▼ -0.02元/公斤
土杂猪均价
10.56 元/公斤（8/21）
▼ -0.04元/公斤
猪粮比
4.72 : 1（8/21）
仔猪价格
170-190元/头（8月中旬，两广地区约240元/头）
自繁自养养殖利润
740.80 元/头（7/31，最新可得数据）
外购仔猪育肥利润
800.91 元/头（7/31，最新可得数据）
点评现货价格8/21较前日小幅回落，结束此前连续两周的反弹势头，生猪期货同步冲高回落，反映市场对反弹持续性存疑；二次育肥集中出栏与仔猪价格同期走弱，均指向养殖端对后市偏谨慎，供强需弱的基本格局尚未根本扭转。

二、上游 · 饲料原料

全国玉米现货均价
2298 元/吨（8/19）
▲ +1元/吨
豆粕现货价（山东主流）
3120 元/吨（8/19）
▲ +10~30元/吨（部分地区）
豆粕期货（M2701）
3247 元/吨（8/19收盘）
点评豆粕受外盘美豆走强支撑呈偏强震荡，玉米则弱稳运行、港口与产区价格分化，饲料成本呈现结构性上行压力，对养殖利润修复形成一定挤压。

三、下游 · 屠宰与猪肉

样本屠宰场开工率
约28.68%（8月，低位运行）
白条肉出厂价（江苏盐城中温带皮）
15.30 元/公斤（8/10）
冻品库容率下半年预期
累计降幅10%-15%（预测）
点评屠宰端开工率持续低位反映鲜品终端消费仍偏弱，冻品去库存预期为后市提供一定支撑，但短期高库容率仍对现货价格形成压制，白条肉出厂价数据滞后，需关注后续更新。

四、政策 · 疫情 · 上市公司

2026年二季度末能繁母猪存栏
3780万头
— 同比-6.5%
能繁母猪正常保有量目标
3750万头左右
能繁母猪存栏/目标比例
100.8%（2季度末）
生猪期货主力（LH2611）
12315 元/吨（8/20收盘）
▼ -1.52%
点评二季度末能繁母猪存栏已逼近3750万头调控目标上沿（100.8%），产能去化持续推进，为四季度供给收紧奠定基础；但生猪期货高位回落显示市场对短期反弹持续性存疑，境外非洲猪瘟疫情多点散发仍需持续关注生物安全防控。

综合研判与趋势展望

短期：8/21现货价格（11.21元/公斤）较前日小幅回落，生猪期货主力合约同步冲高回落，二次育肥集中出栏与北方出栏量增加对价格形成压制，本轮反弹动能边际减弱，短期或呈震荡整理格局。中期：能繁母猪存栏持续去化（二季度末3780万头，同比-6.5%，为目标的100.8%），产能去化向出栏端的传导效应预计在8-9月逐步显现，为四季度供给收紧提供一定支撑，但当前'供强需弱'的基本格局尚未根本扭转，反弹空间相对有限。需重点关注：①豆粕受外盘美豆走强支撑对饲料成本的持续影响；②冻品库存去化进度及中秋、国庆备货力度；③二次育肥集中出栏节奏对现货价格的扰动；④境外非洲猪瘟疫情动态及国内生物安全防控形势。
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