🐖 生猪产业链日报

生猪养殖 · 上游饲料原料 · 下游屠宰猪肉 · 政策疫情与上市公司

2026-06-04生猪产业链日报

6月4日全国猪价继续低位窄幅整理，外三元均价9.61元/公斤小幅回落（-0.07元），内三元9.95元/公斤、土杂猪9.51元/公斤微涨，南北分化明显（广东10.58元 vs 青海6.28元）；猪粮比4.04:1仍远低于盈亏平衡线、行业深度亏损延续；上游玉米现货回落至2379元/吨（-12元）、豆粕反弹至3092元/吨（+9元），成本端涨跌互现；下游消费淡季，屠宰白条出厂价、猪肉批发价持续阴跌、同比低近三成；政策端《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》落地，能繁母猪正常保有量定为3750万头、强化大型集团监测。（价格数据截至6月4日中国养猪网）

一、生猪价格行情

全国外三元均价

9.61 元/公斤

▼ -0.07 元/公斤

内三元均价

9.95 元/公斤

▲ +0.03 元/公斤

土杂猪均价

9.51 元/公斤

▲ +0.04 元/公斤

猪粮比

4.04 : 1

外三元同比

同比约 -33%

头部企业养殖利润(测算)

约 -260 元/头

最高地区·广东

10.58 元/公斤

最低地区·青海

6.28 元/公斤

6月4日全国外三元均价9.61元/公斤、较前日小幅回落0.07元，内三元9.95元/公斤（+0.03元）、土杂猪9.51元/公斤（+0.04元）微涨，猪价低位窄幅整理。
区域分化突出：广东（10.58元/公斤）领涨全国、南方两广及江浙偏高，青海（6.28元/公斤）最低，南北价差扩大至约4.3元/公斤。
猪粮比4.04:1，远低于6:1盈亏平衡线，仍处过度下跌一级预警区间，行业已连续亏损9个月左右。
按当前猪价（约9.5元/公斤、出栏体重120公斤）测算，温氏、牧原等头部企业头均仍亏约260元，养殖端低位磨底、盈利尚无明显修复。

点评猪价延续'9元时代'低位窄幅整理，外三元小幅回落、内三元与土杂猪微涨，缺乏向上驱动。供应端规模企业出栏惯性偏强、需求端深陷淡季，价格在成本支撑与供应压力间反复磨底，短期'地板线'或维持在9.3-9.6元/公斤附近，南北价差走阔反映区域供需错配。

二、上游 · 饲料原料

玉米现货均价(6/4)

2379 元/吨

▼ -12 元/吨

豆粕现货均价(6/4)

3092 元/吨

▲ +9 元/吨

东北油厂开机率

约 37.6%

豆粕期货主力

数据暂缺

玉米：6月4日现货均价2379元/吨、环比回落12元/吨，前期反弹后小幅回调，余粮见底但深加工与饲料采购趋于谨慎，价格高位整理。
豆粕：现货均价3092元/吨、环比上涨9元/吨，进口大豆集中到港、油厂开机正常，基差与现货报价区间约3200元/吨，供应整体宽松。
据市场监测，东北地区油厂开机率约37.6%、日压榨量约1.78万吨，大豆压榨维持正常节奏，豆粕供应偏宽松。

点评饲料原料成本端涨跌互现，玉米小幅回落、豆粕反弹，整体成本压力变动有限。在养殖端深度亏损背景下，原料价格的边际波动直接影响养殖成本与磨底节奏。后续关注新季玉米种植天气与余粮去化、进口大豆到港及油厂压榨开机对豆粕的影响。

三、下游 · 屠宰与猪肉

屠宰企业生猪收购价(5月中旬)

11.25 元/公斤

▼ -0.4%

白条肉平均出厂价(5月中旬)

14.91 元/公斤

▼ -0.5%

猪肉批发周均价(5月下旬)

14.76 元/公斤

▼ -0.5%

猪肉批发价同比

同比 -28.5%

农业农村部监测：5月中旬生猪定点屠宰企业生猪收购价11.25元/公斤（环比-0.4%、同比-29.9%），白条肉平均出厂价14.91元/公斤（环比-0.5%、同比-29.0%）。
商务部监测：5月下旬猪肉批发市场周均价约14.76元/公斤，环比跌0.5%、同比低28.5%，已连续多周阴跌。
区域白条出厂价分化：广东13.61元/公斤（+0.6%）、华东13.49元（+0.3%）、华北13.11元（+0.4%）、华中12.53元（-2.1%）、东北11.97元（-1.4%），整体同比深跌约30%。
猪肉消费处年度传统淡季，气温升高叠加节后存货消化，终端走货平淡，屠企以销定产、随行就市采购，对生猪价格支撑有限。

点评下游延续'供需双弱'格局，屠宰收购价、白条出厂价与猪肉批发价同步阴跌、同比深度负增长，区域间冷热不均。屠宰开工率偏低、入库意愿谨慎，消费缺乏亮点。后续关注端午余温及暑期前鲜销与冻品入库需求能否带来边际改善。

四、政策 · 疫情 · 上市公司

能繁母猪正常保有量目标(2026修订)

3750 万头

— 下调

规模猪场保有量目标

≥13 万个

能繁母猪存栏(一季度末)

3904 万头

— 同比 -3.3%

三巨头一季度合计亏损

约 31.83 亿元

农业农村部5月14日印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》：将能繁母猪正常保有量目标下调并稳定在3750万头左右，规模猪场保有量稳定在13万个以上，按绿、黄、红三区域分级调控。
方案强化监测：将能繁母猪存栏10万头以上的大型集团养殖企业纳入全国产能综合调控监测名单，各省修订方案须于6月底前报农业农村部备案。
产能去化偏慢：一季度末全国能繁母猪3904万头（同比-3.3%），距3750万头目标仍有去化空间；牧原3月末能繁312.9万头（去年同期348.5万头），温氏由135万头降至约128万头。
上市猪企承压：三巨头一季度合计亏损约31.83亿元、全行业连亏近一年；4月牧原商品猪销量同比+8.68%、环比+5.8%，头部出栏惯性仍强。
储备与疫情：国家已开展中央冻猪肉储备收储并指导各地加大力度形成调控合力；非洲猪瘟等重大疫病监测整体平稳，暂无大面积异常。

点评政策端打出'升级版'去产能组合拳，2026修订方案以能繁母猪为核心指标、下调保有量目标至3750万头并将大型集团纳入监测名单，去产能与逆周期调控信号进一步强化。但能繁母猪去化偏慢、头部出栏惯性仍强，政策传导至价格修复仍需时间；疫情整体平稳，需警惕季节性散发风险。

综合研判与趋势展望

综合研判：①短期（6月）猪价缺乏实质性向上驱动，预计低位震荡偏弱，向上受制于规模场出栏惯性与消费淡季，向下有养殖成本与情绪性挺价支撑，地板线或在9.3-9.6元/公斤附近，南北价差走阔需关注区域供需错配；②中期看，拐点取决于能繁母猪去化的深度与速度——2026修订方案将保有量目标下调至3750万头、强化大型集团监测与分级调控，但一季度末存栏仍达3904万头、去化偏慢，'磨底'或延续至三季度；③需重点关注：能繁母猪月度存栏变化与各省调控方案落地（6月底前报备）、玉米/豆粕成本端走势、端午及暑期消费与冻品入库节奏、上市猪企产能调减承诺的兑现情况。

数据来源：中国养猪网·猪价(6/4) · 农业农村部·5月第2周屠宰收购与白条出厂价 · 商务部·近期农产品价格(猪肉批发) · 农业农村部·瘦肉型白条猪肉出厂价格周报 · 农业农村部·生猪产能综合调控实施方案(2026年修订) · 财联社·上市猪企产销与盈利 · 证券时报·上市猪企一季度产销观察 · 生意社·生猪频道

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