2026-05-30生猪产业链日报
猪价深陷「9元时代」低位震荡，全国外三元均价约9.60元/公斤，行业整体深度亏损；上游玉米、豆粕成本震荡偏强，进一步挤压养殖利润；下游消费淡季走货乏力、屠企冻品库容率升至29.8%；农业农村部下调能繁母猪正常保有量至3750万头，产能去化政策持续深化。（数据截至5月29日收盘）
一、生猪价格行情
- 国家统计局：5月上旬生猪（外三元）价格约9.6元/千克，环比下降2%，同比下降约34%，行业深陷深度亏损。
- 生猪出栏均重偏高，适重标猪供应惯性释放，屠宰企业普遍压价收购，价格承压下行。
- 区域分化明显：华东（上海10.16元/公斤）最高，西南、西北及海南（8.14元/公斤）偏低。
- 5月24日全国外三元均价一度回升至9.97元/公斤，但随后再度回落，未能站稳10元关口。
- 猪粮比4.10:1，远低于6:1盈亏平衡线；3月自繁自养头均亏损约257元、外购仔猪育肥头均亏损约158元。
二、上游 · 饲料原料
大连豆粕主力(2609)
3048 元/吨
▲ +15
- 豆粕：进口大豆集中到港、拍卖开启，油厂开机恢复正常，本周压榨量约190万吨，现货供应增加，但期价仍震荡偏强。
- 玉米：企业压价后贸易商售粮积极性减弱、市场上量放缓，供需博弈加剧，价格持续反弹；东北基层余粮不足一成。
- 饲料成本端整体偏强，叠加猪价低迷，'猪料比'走弱，养殖成本压力进一步抬升。
三、下游 · 屠宰与猪肉
定点屠宰收购价(5/17)
11.25 元/公斤
▼ -0.4%
白条肉出厂价(5/17)
14.91 元/公斤
▼ -0.5%
- 终端猪肉消费淡季特征明确，市场走货乏力，北京、上海等地批发市场购销冷清。
- 白条肉出厂价同比下降约29%，屠宰利润随收购价回落小幅波动。
- 屠宰企业冻品库存维持高位，库容率达29.8%，入库意愿受高库存与弱价格预期抑制。
四、政策 · 疫情 · 上市公司
- 农业农村部5月14日印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标下调至3750万头（2024年2月以来再次下调）。
- 政策机制：省份能繁母猪存栏高于保有量103%时引导合理控产、防止盲目扩张；低于92%时对种猪场给予临时救助、对养殖户增加信贷与贴息。
- 引导大型养殖企业作出产能调减承诺并加强窗口指导，完善逆周期调控、提高精准性。
- 持续开展规模猪场全覆盖监测，加强非洲猪瘟、口蹄疫等重大动物疫病监测防控。
- 上市猪企4月简报：牧原销售商品猪714.3万头（+8.68%）、均价9.45元/公斤（-35.54%）；温氏肉猪324.08万头、均价9.27元/公斤；新希望商品猪120.99万头、均价9.15元/公斤，行业全面进入'9元时代'。
综合研判与趋势展望
综合研判：短期（6月）猪价缺乏实质性向上驱动，预计维持低位震荡，向上受制于供应惯性与消费淡季，向下有养殖成本与情绪性挺价支撑。中期看，行情拐点取决于能繁母猪去化的深度与速度——当前政策已转向引导去产能，但去化偏慢、企业出栏同比仍增，'磨底'或将延续。建议关注：①能繁母猪存栏月度变化与官方调控动作；②玉米/豆粕成本端走势对养殖利润的挤压；③三季度消费旺季能否如期兑现、冻品库存去化节奏。