2026-07-18商业航天日报
国际侧焦点：星舰F13于7月16日点火最后一刻因4台猛禽发动机未点火自动中止，SpaceX盘后股价一度跌超3%，马斯克称更换2台发动机后最快7月20日再试；Rocket Lab完成Neutron二级满时长热试车并推进80亿美元收购Iridium。国内侧：中国卫星7月17日再度跌停（一季度亏损扩大+大股东减持），垣信卫星150亿元增资披露期今日截止（估值750亿元），长征七号文昌排期任务结果尚待官方通报。
一、运载火箭与发射服务
星舰F13发射尝试
7月16日点火最后一秒自动中止（33台猛禽中至少4台未点火），新窗口最快7月20日
SpaceX盘后股价
中止消息后一度下跌超3%
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长征七号（文昌）
7月17日排期发射，采集时官方通报结果暂缺
Rocket Lab Neutron
二级Archimedes满时长热试车完成，仍瞄准2026Q4首飞
- 星舰Flight 13：7月16日（北京时间7月17日）倒计时至最后一秒，因33台猛禽发动机中至少4台未能正常点火，触发自动中止程序，试飞被迫取消；马斯克随后表示将更换2台猛禽发动机，最有可能于下周初（最快7月20日22:45 UTC）再次尝试，任务目标仍是首次搭载20颗功能性星链V3卫星入轨并测试猛禽在轨再点火。
- SpaceX（6月12日IPO后）股价在中止消息公布后盘后一度下跌超3%，本次试飞被视为检验上市后市场信心的关键节点，具体成败仍需以下一窗口的官方结果为准。
- 长征七号：7月17日在海南文昌航天发射场排期执行发射任务，截至本报告数据采集时刻，暂未检索到国家航天局或央视等官方渠道对该次任务结果（成败、载荷）的正式通报，需以后续权威信源为准。
- Rocket Lab：Neutron火箭二级Archimedes真空发动机已完成满时长热试车，为与箭体总装铺路，公司维持2026年四季度首飞目标；同时6月29日已官宣以约80亿美元现金加股票收购Iridium通信，预计2027年年中完成交割，若达成将打造运载+制造+运营垂直整合的空间基础设施企业。
- Blue Origin：新格伦火箭5月28日静态点火爆炸事故后，公司调整总装流程——不再沿用原运输起竖车模式，改为箭体总装后整体转运至发射台、以吊车吊装再对接载荷，CEO重申力争年内（2026年底前）复飞；公司同时寻求以1300亿美元估值融资100亿美元，贝索斯拟追加20亿美元。
- 中国民营火箭IPO梯队：蓝箭航天、中科宇航科创板审核均处'已问询'阶段，分别拟募资75亿元、41.8亿元；天兵科技、星河动力2025年10月完成辅导备案仍在推进；星际荣耀2020年即启动辅导但进展缓慢，2月已完成50.37亿元D++轮融资刷新行业单笔纪录；东方空间引力二号年内力争首飞。
二、卫星制造（整星·载荷·零部件）
长光卫星本轮融资（背景）
近50亿元股权融资（7月5日完成）
海南卫星超级工厂（在建，背景）
文昌国际航天城，规划年产能1000颗，建成后或为亚洲最大卫星生产基地
格思航天二期工厂（背景）
500kg级以下卫星年产能300颗
- 背景：海南卫星超级工厂（位于文昌国际航天城）含卫星超级工厂、试验检测中心及八大单机研制中心，总建筑面积6万平方米，规划建成后年产能达1000颗，定位亚洲最大卫星生产基地之一，与文昌商业航天发射场形成'制造+发射'一体化布局。
- 行业观察：多家分析指出商业航天开放后市场参与者增多，整星制造环节竞争性采购成为常态，中游整星制造毛利率相对较低，工程周期长、验收节点复杂，卫星批量制造初期普遍呈现'增收不增利'特征（中国卫星一季度收入增长37.9%但亏损扩大即为一例，详见政策板块）。
- 背景：长光卫星（吉林一号运营方）7月5日完成的近50亿元股权融资明确投向卫星批产能力建设、组网及遥感数据应用开发，是本期制造端资金端最重要事件（详见此前报告）。
三、星座组网与运营
千帆星座在轨（背景）
238 颗（7月5日1箭20星后，年内一期目标324颗）
国网GW星座在轨（背景）
150+ 颗（2027年前目标400颗）
Amazon Leo在轨
396 颗（7月2日Atlas V发射29星后，累计逾15次发射）
垣信卫星新一轮增资
拟融资50–150亿元，对应估值750亿元；披露期6月22日–7月17日（今日截止）
- 垣信卫星（千帆星座建设运营主体）新一轮增资于上海联合产权交易所披露，披露期截至7月17日（今日）结束：拟新增不超过3家投资人，单一/联合体投资总额不低于50亿元，若20%股权对应150亿元全额到位，公司估值将达750亿元，原股东合计持股不低于80%以保持国有控股；2025年公司净利润为-8.9亿元，2026年一季度净利润-1.03亿元，反映星座建设初期高投入、低回报的典型特征。
- 千帆星座本期无新增发射播报，维持7月5日1箭20星后238颗在轨规模，年内一期324颗目标下半年仍需保持高频发射节奏。
- 国网（GW）星座本期无新增发射播报，维持150+颗在轨（6月17日长征十二号发射低轨22组卫星后），规划2027年前实现400颗在轨。
- Amazon Leo：7月2日ULA Atlas V发射29颗卫星后在轨增至396颗，公司称已有'数百颗待发射卫星在卡角待命'及新的垂直总装设施，力争年内启动商业宽带服务；FCC已豁免其2026年7月30日前完成半数部署的许可期限压力，但对该期限后发射卫星临时降低频谱优先级；受合作方ULA Vulcan因USSF-87任务停飞影响，Amazon首次Vulcan发射的Leo任务或推迟至三季度末。
四、遥感与导航应用
北斗全球系统在轨卫星（背景）
50 颗，性能优化已完成60%
北斗精密单点定位精度（背景）
水平精度0.3米、垂直精度0.6米（较此前1米提升）
- 背景：北斗全球系统50颗在轨卫星性能优化调整已完成60%，升级后信号整体稳定性提升12%，山区/城市建筑群遮挡区域信号连续性提升20%；核心算法更新后精密单点定位服务水平精度由1米提升至0.3米、垂直精度提升至0.6米。
- 背景：北斗'引星入地'技术已在国内12个城市地铁线路试点地下空间导航，计划2026年底前扩展至30个城市；北斗服务已覆盖全球200余国家和地区，140余国实际使用，全球北斗功能移动终端覆盖率超50%。
- 本期国内外遥感、导航应用领域无重大突发事件，长光卫星此前近50亿元融资对遥感数据应用开发的资金投入效果仍待后续观察。
五、卫星互联网与手机直连
AST SpaceMobile 2026年在轨目标（背景）
约45颗卫星（商用判定门槛）
中国移动03星（背景）
星上再生模式+宽窄带融合，择机发射（尚未发射）
中国移动天通卫星通话（背景）
已支持7大品牌31款机型
- FCC主席Brendan Carr 7月10日公开表态，指出SpaceX与Amazon低轨星座快速扩容令卫星直连手机（D2D）赛道'多方竞争'加剧，AST SpaceMobile股价当周应声出现逾一个月最大周跌幅，反映监管层表态对细分赛道竞争格局预期的直接冲击。
- 技术路线对比：AST SpaceMobile依托约2400平方英尺大型相控阵天线及现有移动卫星频谱合作，支持4G LTE/5G连接；SpaceX则通过Starlink星座内置直连能力，联合T-Mobile使用新频谱运营，两种路径的成本结构与商业化节奏存在显著差异。
- 背景：中国移动下一代03星将首次搭载星载基站，采用'星上再生'模式（星上解调解码再打包转发），较02星透明转发模式大幅提升链路效率与系统容量，并同步验证宽带与窄带物联网融合业务，具体发射日期尚未公布。
- 背景：中国移动'天通+北斗'双星通信服务已于2026年4月上线全国，华为、荣耀、小米、OPPO、vivo、三星、中兴等7大品牌31款机型已全面支持，但规模化商用仍面临多道技术与产业化关卡。
六、地面设备与测控
海南文昌商业航天发射场7月任务
本月已排5次任务（7月2/4/5/10/17日）
海南卫星超级工厂（在建，背景）
规划年产能1000颗，文昌国际航天城
Blue Origin卡角发射场
5月28日爆炸受损，采用新总装转运流程，力争年底前复飞
- 海南商业航天发射场：7月已密集执行5次任务——7月2日/4日千帆极轨13、15组（长六改、长八甲）、7月10日长征十号乙首飞回收成功、7月17日长征七号（结果待官方通报），发射密度延续年内高位，产业链上游景气度有望随卫星批产、发射需求释放持续传导。
- 美国卡纳维拉尔角：Blue Origin调整新格伦总装转运流程——不再沿用原运输起竖车，改为箭体总装后整体转运、吊车吊装再对接载荷，以规避原发射台配套设施（避雷塔、运输起竖车）损毁的重建周期，公司重申力争年底前复飞。
- 背景：海南卫星超级工厂（含卫星超级工厂、试验检测中心、八大单机研制中心，总建筑面积6万平方米）在文昌国际航天城加紧建设，与发射场形成'制造+发射'一体化产业集群；酒泉东风商业航天创新试验区仍在等待朱雀三号遥二8月回收窗口官方公告。
七、政策、园区与投融资
中国卫星（600118）7月17日
再度跌停，报62.24元，总市值737.64亿元
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垣信卫星新一轮增资
拟融资50–150亿元，估值750亿元，披露期今日截止
2026上半年商业航天融资（背景）
89起，合计151.3亿元（超2025全年八成）
冲刺IPO商业航天企业（背景）
至少15家，蓝箭航天/中科宇航均处'已问询'阶段
Rocket Lab收购Iridium
约80亿美元现金加股票，预计2027年年中完成交割
- 中国卫星（sh600118）7月17日再度跌停，报62.24元，总市值737.64亿元，距其7月11日预告半年报扭亏为盈仅一周即再度大幅回调；跌停原因系多重因素叠加：一季度归母亏损同比扩大至4269万元（毛利率下滑2.88个百分点，两家子公司合计亏损超1.4亿元）、商业航天开放后竞争性采购加剧成本压力、6月25日至7月13日大股东减持842.9445万股、7月15日入选龙虎榜且游资净卖出、7月14日两融余额跌幅达10.01%，反映市场对'概念炒作'退潮后业绩兑现能力的持续审视。
- 垣信卫星（千帆星座建设运营主体）新一轮增资披露期6月22日至7月17日（今日）截止，拟融资50–150亿元、对应估值750亿元，原股东保持不低于80%持股以维持国有控股，结果尚待正式披露。
- 背景：2026年上半年国内商业航天公开披露融资事件89起，合计151.3亿元，已超2025年融资总额（186亿元）的八成；进入7月单月已有17起融资事件，几乎每日均有新融资落地，一级市场资金持续向遥感卫星、星座运营及配套零部件企业集中。
- IPO梯队：蓝箭航天、中科宇航科创板审核均处'已问询'阶段，分别拟募资75亿元、41.8亿元，是目前最有希望摘得'商业航天第一股'的企业；天兵科技、星河动力仍在辅导推进中，行业'IPO大年'竞速持续白热化。
- 国际对比：Rocket Lab以约80亿美元现金加股票收购Iridium的交易预计2027年年中完成交割，体现海外头部商业航天企业正通过并购加速向'运载+制造+运营'垂直整合转型，与国内企业普遍依赖IPO、股权融资扩张产能的路径形成对照。
综合研判与趋势展望
1）星舰F13新窗口（最快7月20日）能否在更换2台猛烈发动机后成功发射，是检验SpaceX上市后市场信心与V3构型可靠性的关键节点；2）长征七号7月17日文昌任务结果尚未见官方通报，需持续跟踪权威信源确认成败与载荷信息；3）朱雀三号遥二8月回收窗口具体日期仍未公布，是国内可复用火箭叙事重启的核心观察点；4）垣信卫星150亿元增资披露期今日截止，能否引入外部投资人、达成750亿元估值，将直接影响千帆星座下半年发射节奏与资金保障；5）中国卫星7月17日再度跌停，叠加大股东减持，'概念炒作'向'业绩验证'切换的板块逻辑愈发清晰，蓝箭航天、中科宇航IPO过会进度是检验资本市场信心的下一试金石；6）Rocket Lab以80亿美元收购Iridium、Blue Origin调整总装流程力争年内复飞，反映国际商业航天头部企业正加速向垂直整合与运力恢复推进，其进度与国内企业IPO竞速路径形成有意义的对照。
历史归档
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